主板上市公司控制权转让 项目简介
阀门制造产能与欧美客户整合机会
一、这个机会对贵方意味着什么
- 成熟的阀门制造能力： 标的专注铜制水暖阀门与管件制造十余年，阀门毛利率多年保持在 23%–33%，2026 年上半年约 26%，与行业内同类出口企业相当。
- 稳定的欧美品牌客户： 以原始设计制造（ODM）、代工（OEM）方式长期供应欧美水暖品牌商，北美与欧洲是主要市场。
- 海外产能布局已经起步： 已有东南亚生产基地和香港、新加坡贸易平台，可以承接欧美客户的产能转移需求，降低关税影响。
- 与贵方业务形成配套： 对水暖卫浴企业，阀门可作为内部配套，减少外采；对铜材企业，标的是稳定的黄铜棒材下游；合并后在采购、产能和客户上都有规模效应。
- 一个主板上市平台： 非主业资产已于 2026 年全部剥离，上市公司只剩阀门主业，可作为贵方在水暖阀门领域的资本平台。
二、标的概况
| 项目 | 情况 |
|---|---|
| 上市板块 | 深圳证券交易所主板，2016 年上市 |
| 所在区域 | 浙江省，国内主要的中低压铜制阀门与水暖产业集群 |
| 主要产品 | 黄铜有铅与无铅水暖阀门、燃气阀门、管件，紫铜和碳钢卡压产品，温控阀、分水器 |
| 收入规模 | 2025 年营业收入约 6 亿–7 亿元，其中阀门管件约九成 |
| 盈利能力 | 主要经营子公司 2025 年净利润合计约 4,000 万元以上 |
| 员工与研发 | 约 900 人，研发人员 100 余人 |
| 生产基地 | 浙江本地生产基地，新厂区智能化产线与立体仓库预计 2027 年投产；东南亚生产基地 |
| 规范运作 | 财务与内控审计连续为标准无保留意见；无资金占用，无违规对外担保 |
| 市值与股东 | 市值约 25 亿–30 亿元；第一大股东持股约 10% |
三、可选的合作方式
| 方式 | 内容 | 适合情形 |
|---|---|---|
| 取得控制权 | 受让第一大股东约 10% 股份，并认购定向发行股票，发行后合计持股约 25%–30% | 希望以上市公司为平台整合阀门业务 |
| 战略入股 | 认购部分定增或受让部分股份，持股 5%–10%，同时签订供应或产能合作协议 | 希望锁定产能与供应，暂不取得控制权 |
| 业务合作 | 长期采购、联合开发或海外产能合作 | 先从业务协同起步，再视情况加深股权合作 |
取得控制权方案中，定增资金进入上市公司，可用于偿还约 3 亿元有息负债、新厂区设备投入，以及东南亚基地扩能。具体比例与价格以届时股价、发行条件和监管要求为准。
四、需要提前了解的事项
- 同业竞争安排： 如贵方或关联方有同类阀门业务，取得控制权后需按监管要求，在承诺期限内对同类业务作出整合安排；关联采购与销售须按公允价格定价并披露。
- 海外市场环境： 近年受美国进口关税影响，阀门收入有所回落；公司正通过东南亚基地和新厂区调整产能布局。
- 银行借款担保： 部分银行借款由现有股东一方提供担保，取得控制权时需由贵方承接。
- 表决权结构： 部分股东此前已承诺放弃表决权，交易结构中需要一并安排。
- 业绩口径： 2026 年上半年利润包含出售非主业子公司的投资收益，评估宜以阀门主业经营利润为基础。
五、推进流程
| 阶段 | 内容 | 参考时间 |
|---|---|---|
| 1 | 签署保密协议，提供标的名称与详细资料包 | 第 1 周 |
| 2 | 贵方确认合作方式与资金安排 | 第 2–3 周 |
| 3 | 与第一大股东及管理层会谈，安排工厂参观 | 第 3–4 周 |
| 4 | 签署交易意向书或合作框架协议 | 第 5–6 周 |
| 5 | 尽职调查 | 第 6–12 周 |
| 6 | 签署正式协议，履行内部决策与信息披露 | 第 12 周以后 |
六、联系方式
联系人：＿＿＿＿＿＿＿＿ 电话：＿＿＿＿＿＿＿＿ 邮箱：＿＿＿＿＿＿＿＿
本简介仅供意向方初步评估使用。标的名称及详细资料须在签署保密协议后提供；本简介不构成任何要约或承诺，最终交易条件以各方签署的正式协议为准。